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中国网旅游观光9月26比藏西县 日前，复星医药旅游观光人文公布2022 年中报每项营运分项快速增长引人瞩目。统计数字表明，2022年一季度，子公司同时实现销售收入64.17 亿，环比快速增长131％、恢复正常至19 前两年71％；经修正EBITDA达 11.95 亿、恢复正常至19 年前两年60％；红腺净利达上升1.97 亿、净亏损减缩振幅达90％。
中报称，复星医药旅文渡假村销售业务快速衰退，Club Med 一季度同时实现销售额57.43 亿，环比快速增长336.0％，恢复正常至2019 年前两年的90.2％，经修正EBITDA 环比隋东亮至11.65 亿。一季度相同沿海地区衰退势头再次出现结构分化，烟鼠中东沿海地区、北美洲销售业务明显改善，依次同时实现销售额38.73 亿、15.59 亿，较之于2019 年一季度依次减少1.4％、减少22.2％；亚太沿海地区同时实现销售额3.11 亿，较之于2019 年前两年减少73.3％。
从营运分项上看，渡假村销售业务2022年一季度全球入住率达59％/快速增长16.5pct、较19 前两年上升6pct，平均每日床位价1517 元/快速增长40.2％、较19 前两年快速增长19.3％，平均每张床位收入902 元/快速增长85％、较19 前两年快速增长9％，四星及五星渡假村占比95.2％、较19 前两年快速增长9.5pct。
2022 年初至2024 年底复星医药旅游观光人文已签约且计划新开的渡假村为17家，其中7 家位于中国。得益于复星医药旅文一季度大幅减亏，以及衰退后弹性预期，多家券商于其中期公告后维持其买入评级。
根据广发证券最新研报，其看好子公司品牌和全球旅游观光目的地布局优势以及旅游观光度假生态，长期有望受益于国内中高端旅游观光需求升级。预计22上升24年红腺净利依次为上升3.39、5.52、9.28 亿，参考可比子公司，给予23年32 倍PE 估值，对应合理价值16.55 港元/股，维持买入评级。
复星医药国际日前向投资人表示，或考虑在价格合适的时候对复星医药旅文引进战略投资人。 子公司表示，复星医药旅文基本面向好，而由于自持的股比较高，减持主要为减少复星医药旅文的股票流动性，并在目前市场面临不确定性的时候增强集团安全垫，未来暂时不会有减持动作。（伍策 一丁）
