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周四(9月23日)，黄金价格上涨逾1%至2020年4月年来的最高水平，原因是加元走弱、英国债券利率上升以及对英国更进一步升息的忧虑等一连串因素弱化了贵金属的诱惑力。
发生了什么？
爱尔兰中央政府周四宣布一连串举措以求推升中国经济，包括小规模税赋、中止金融市场酬金下限等。公共财政大臣夸西·克沃滕在德国国会说：我们的计划是，通过税赋鞭策和改革扩大中国经济供应面。
据报道，税赋举措涉及所得税、税赋、海外游人网购直接税和企业税。税赋将造成公共税赋收入减少，预计今年到2026至2027公共财政年度预付金税金450亿欧元。爱尔兰智囊团公共财政研究院认为，这将是自1972年年来最小规模的一次税赋。
另外，克沃滕说，中央政府帮助市民经济负担部分可再生能源帐单的新政策，预计今年在接下去6个月斥资600亿欧元。中央政府决定税赋加上支付可再生能源帐单，本财政年度举债目标数额也骤然提高，增加约45%至2341亿欧元。
消息响起之后，爱尔兰遭受债指债三杀，其中加元/加元汇率升至37年来新低1.0896，加元指数均告走低，F83E43Se20年新低至112.87。随着加元坚挺上涨，现货市场贵金属急剧上涨1.7%至1641.04加元/USDJPY，较日高回落近35加元。
在贵金属暴跌之时，其他贵金属也急剧下跌：现货市场贵金属日内暴跌逾4%，最高冲破18.759加元/USDJPY；现货市场纯银日内暴跌逾4%，最高冲破858.75加元/USDJPY；现货市场钯金日内暴跌约5%，最高冲破2063.53加元/USDJPY。
巨震后贵金属恐跌向脆弱区域
分析师指出：在连续第二次升息75个百分点后，预计今年欧洲央行将在2022年底将基金利率下调至4.4%，2023年更进一步下调至4.6%。
对市场而言，这可能意味着11月再升息75个百分点，12月再升息50个百分点。我们看到，市场对联邦基金利率明年预期急剧上升。这与一个月前的情况大不相同，与欧洲央行更加激进的态度相一致，
道明证券大宗商品市场策略全球主管Bart Melek表示。实际利率正在上升。这对贵金属不利。高持有成本和高机会成本很可能会赶走资金。
此外，这种鹰派态度意味着，加元的涨势还需要一段时间才能见顶，这对贵金属来说是个坏消息。看起来，加元的涨势还没有见顶。目前的市场环境可能仍将令人不安。欧洲央行升息预期宽幅波动。
在我们看到通货膨胀下降之前，我们不会看到其放缓，OANDA高级市场分析师Edward Moya说道。问题是，我们没有看到中国经济迅速走弱。当我们这样做的时候，加元就会见顶。对于贵金属来说，一切都取决于我们何时看到这一点。
由于道指周四冲破今年最高水平，且未来波动还会加剧，黄金价格短期内不太可能出现强劲反弹。他说:目前还不会出现购买贵金属的强烈热潮。现在有一些低波动率的工具可以给你一些收益。这是对贵金属的剥夺。
最终，随着投资者对股票的兴趣减弱，贵金属将再次成为一种避险工具。但在此之前，中国经济需要放缓，通货膨胀需要减速。一旦我们开始看到通胀转向更良性的水平，欧洲央行就会迅速转向。当他们从鸽派转向鹰派时，他们可以走另一条路。但短期内不太可能。
贵金属面临的最大风险是跌破1600加元大关。如果黄金价格失守1600加元，那么1540加元将是我们开始看到买家出现的底线。贵金属将受益于海外避险资金的流入，Moya指出。
Melek也认为黄金价格有可能跌破1600加元。未来的波动性将会更高。随着波动率的增加，追加保证金的要求也会增加。多头头寸不能扩大。我们不会看到大量头寸重新入市。对贵金属来说，环境很糟糕。
市场普遍预期，英国中国经济9月份将新增30万个就业岗位，失业率为3.5%，接近50年低点。从积极的方面来看，黄金价格处于这样的水平对买家来说是一个很好的切入点。这使得实物贵金属更便宜。这是买入的机会。欧洲央行一直强调，他们有双重使命。随着通胀得到控制，欧洲央行可能会在2023年迅速逆转。实际利率将对贵金属更为有利。我确实预计今年长期内贵金属将表现良好。但他补充称，目前的阻力位在1678-80加元，支撑位在1580加元附近。
加元重新走弱正在压低黄金价格。贵金属市场的短期前景仍受到市场寻求加元见顶、尤其是利率见顶的挑战，盛宝银行(Saxo Bank)大宗商品策略主管Ole Hansen表示。
加元兑其他货币上涨0.9%，创下20年新低，令贵金属对其他货币持有者的诱惑力下降。指标10年期英国债券利率冲破11年高点。
包括欧洲央行和爱尔兰央行在内的多家央行本周都下调了利率，以抑制通胀，这也引发了全球中国经济衰退的忧虑。
尽管在政治和金融不确定时期，贵金属被认为是一种安全的投资，但利率上升降低了贵金属的诱惑力，因为它不支付利息。
随着乌克兰战争升级，一些避险买盘出现。尽管如此，利率的持续上升仍是黄金价格的一个阻力，因为收紧的货币政策为实际利率和加元提供了坚实的支撑，澳新银行(ANZ)大宗商品策略师Soni Kumari表示。
消费者价格指数(CPI)可能会维持在高位，欧洲央行似乎决心压低通胀。我们预计今年黄金价格将升至1620加元，甚至低于1600加元。
Commtrendz风险管理服务公司主管Gnanasekar Thiagarajan表示，由于货币紧缩令贵金属持有成本上升，黄金价格很可能持续走软。然而，对中国经济衰退的忧虑以及俄罗斯和乌克兰冲突的任何升级都可能支撑价格。
下周重点关注
下周二：欧洲央行主席鲍威尔讲话、英国耐用品订单、咨商会消费者信心指数、新屋销售
下周三：英国成屋待完成销售
下周四：英国初请失业金人数、第二季度GDP数据
下周四：英国个人收入和个人消费支出物价(PCE)指数、密歇根大学消费者信心指数
