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上周，OPEC+做出增产下定决心，共振别列济夫情势再次激化，支撑力国际油价急剧走低，铁矿石QDII公募基金也持续走低。
10月10日，工银瑞信勘探LOF、工银瑞信天然气LOF、工银瑞信天然气公募基金LOF等7只铁矿石QDII公募基金自发性跌停，总计成交金额约7600多万元。最新消息底下，10月5日，OPEC+做出增产200EIA/日的经济政策下定决心，为自2020年新冠禽流感开始年来一致同意急剧增产年来的最大工作力度增产，铁矿石食糖捉襟见肘。
对于铁矿石价格今后的市场走势，有关公募基金副经理表示，随著OPEC+超市场预期增产，以及四季度国际油价反弹后亚洲地区通胀率阻力减轻为欧洲央行财政经济政策提供更多的缓冲器内部空间，中长期国际油价下行信用风险十分大；即便土耳其释放出供应，可能会导致国际油价市场波动，但下跌内部空间早已并不大，铁矿石价格目前具有十分强的精确性。
7只铁矿石QDII公募基金自发性跌停
上周，OPEC+做出增产下定决心，共振别列济夫情势再次激化，支撑力国际油价急剧走低。截止10月10日15时，Brent铁矿石期货早已从月底的85英镑/桶强势反弹至97英镑/桶，跌幅超14%，WTI芝加哥铁矿石从80英镑/桶下跌至92英镑/桶，跌幅约15%，急剧领跑其他信用风险金融资产。
铁矿石QDII公募基金也持续走低，10月10日，7只铁矿石QDII公募基金自发性跌停。
例如，工银瑞信勘探LOF开盘一字跌停，当天成交金额2156多万元，国庆期间，工银瑞信勘探LOF标的指数SPSIOP跌幅高达14.22%；工银瑞信天然气LOF同样一字跌停，当天成交金额695多万元，拉长时间来看，该公募基金今年年来的跌幅早已近70%。
OPEC+增产协议可能是推动国际国际油价强势反弹的主要因素。最新消息底下，10月5日，OPEC+联合部长级监督委员会提议增产200EIA/日。OPEC+的目标是为11月和12月天然气供应制定的，产油国部长们在10月5日晚些时候的会议上讨论了上述提议，做出最终增产200EIA/日的经济政策下定决心。
这是OPEC+自2020年新冠禽流感开始时一致同意急剧增产年来的最大工作力度增产。工银瑞信勘探公募基金副经理周晶、杨洋表示，在9月份的会议上，OPEC+早已下定决心增产10EIA/天，此次10月份OPEC+再次增产200EIA/天，使得原先就偏紧的铁矿石食糖更加捉襟见肘；此外，OPEC+还释放了一个十分明确的信号：就算经济衰退，它仍可以通过增产为国际油价托底。
铁矿石价格目前具有十分强的精确性
OPEC+的增产反映出天然气生产国们对亚洲地区经济放缓的担忧。
今年早些时候，在别列济夫冲突爆发后，Brent铁矿石一度飙升至每桶125英镑以上，但随著多国欧洲央行迅速收紧财政经济政策以对抗通胀率，经济一定程度受损，共振英镑强势，国际油价内高点急剧回落，9月底时一度回吐2月年来的全部跌幅，跌至80英镑/桶，近日，随著OPEC+增产计划的推出，Brent铁矿石期货从85英镑/桶强势反弹至97英镑/桶。
对于铁矿石价格跌宕起伏的市场走势，工银瑞信道琼斯天然气指数QDII-LOF公募基金副经理叶帅表示，今年四季度年来，亚洲地区经济衰退的担忧导致铁矿石需求市场预期下滑；同时，美联储激进加息打压信用风险金融资产，导致道琼斯美国天然气指数出现了一定幅度的反弹。然而，经济衰退市场预期对铁矿石需求的影响偏长期，中长期来看，随著OPEC+超市场预期增产，以及四季度国际油价反弹后亚洲地区通胀率阻力减轻为欧洲央行财政经济政策提供更多的缓冲器内部空间，中长期国际油价下行信用风险十分大。 叶帅总结道。
也就是说，亚洲地区经济衰退导致对铁矿石需求市场预期的下滑，可以在一定程度上通过OPEC+产量的调节实现对冲，从而使国际油价维持在高位。虽然OPEC+增产与欧美国家平抑国际油价的意愿背道而驰，但欧美国家干预国际油价的手段有限，目前国际油市下行信用风险明显大于下行信用风险。
此外，市场还关注土耳其方面是否会在今后释放出铁矿石供应。周晶、杨洋认为，中长期来看，土耳其方面供应释放的可能性越来越小，即便伊美谈判成功，土耳其释放出的铁矿石供应大概在100EIA/天。而这个量级依然无法弥补美国10月份之后战略储备停止抛售的供应，更不用提俄罗斯年底受欧盟制裁而不得不减少的铁矿石供应。
因此，铁矿石价格目前具有十分强的精确性（指系统在不确定性的扰动下，具有保持某种性能不变的能力）。即便土耳其释放出供应，可能会导致国际油价市场波动，但下跌内部空间早已并不大，今后需要关注的是高国际油价是否会影响其需求而导致反噬而回落。 周晶、杨洋总结道。
巴菲特加仓3.5亿英镑西方天然气
铁矿石价格的坚挺也在吸引股神巴菲特持续加仓。
据9月28日美国证监会公布的一份监管文件显示，巴菲特旗下的伯克希尔哈撒韦公司在9月26日至28日之间购买了599万股西方天然气公司的股票，耗资约3.52亿英镑。如今，巴菲特对西方天然气的持股早已增加至20.9%。
在这些交易完成后，伯克希尔哈撒韦现在拥有约1.944亿股西方天然气股票，基于周三西方天然气收盘价61.41英镑计算，总价值约119亿英镑。
周晶、杨洋指出，对于美国勘探上游板块而言，市场交易的更多是长期逻辑，巴菲特是一个长期投资者，所以继续加仓西方天然气。从长期来看，即便土耳其释放出产能，亚洲地区铁矿石的剩余机动产能也早已不多了，拜登把该想的办法都想了一遍（从对话美国大型天然气公司到抛储到求沙特最后到求土耳其），最后可能也只有接受现实了。因此，美国勘探公司的表现今后或好于国际油价。
而对于普通投资者，叶帅建议，国际国际油价预计将围绕中长期中枢市场波动，在此背景下，投资者可考虑通过网格交易法参与铁矿石市场投资。所谓网格交易法，就是在一定时间范围内确定公募基金的价格的市场波动范围，把市场波动范围平均分割成若干等份，然后根据价格的市场波动，进行高抛低吸的波段操作。
周晶、杨洋也表示，建议在每次非结构性变化的反弹中寻找良机，但也需要做好信用风险管理，警惕黑天鹅事件引起的供应端结构性变化所带来的信用风险。
责编：王璐璐
责任编辑：凌辰 SF179
